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不断把赚来的钱投入到技术研发中去，试图以技术为驱动拓展业务边界。这一点与京东在海外的对标者亚马逊何其相似。多年来始终在亏损和盈利的边缘波动，把每一分钱都花出去，使得亚马逊在过去10多年来基本保持了每年20%以上的增长率。有报道称，亚马逊内部专门聘用了一些人，他们的职责就是确保亚马逊的净利润为零。

高毅资产：央行上周末主动调降存款准备金率1%，货币政策边际进一步放宽。我们始终相信，经济增速不是越快越好，竞争格局比增速更重要。我们对于中国经济和A股市场的长期发展走向充满信心，也相信外部负面事件和情绪带来的短期市场波动孕育着更多积极的长期回报。

所以我觉得像董明珠他们的规模做芯片设计毫无问题，但要覆盖整个产业链不太现实。新浪科技：中兴事件后芯片产业迎来了一股热潮，BAT加速入局，项目融资也有所增加，但是都比较分散，如何看待这种现象？倪光南：芯片设计上问题不大，因为每家的应用不太一样，比如说现在比较热的人工智能芯片，有些公司靠几十人、几百人就能做得很不错。设计工作更多是使用工具，完成设计后再到工厂去生产流片，你的工作量就相对少一些。但如果要覆盖制造过程，投入就很大，也需要很集中。

券商分析人士也表示，作为VR/AR龙头，歌尔当前正处于资产盈利能力修复拐点，看好歌尔在5G时代智能无线耳机、可穿戴设备以及VR/AR市场需求放量中的增长潜能。此外，游戏行业开始加速增长，上半年手游行业增速达到21.4%，游戏作为重要的娱乐消费方式，内需强劲。

近期简政、减税、减费的政策表态，以及支持民营经济的发声，将为A股内生价值的提升不断创造条件。积极期待社融增速和M1等领先指标的反弹，这或是A股市场开启新一轮回报周期最显著的征候。清和泉资本：一方面，我们要看到国内的一篮子稳内需的政策已经在跟上，包括稳定流动性、疏导信用功能、减税降费、乡村振兴、支持中小企业等。另一方面，当前A股的估值已经回落至过去20年的最底部区间，继续向下的空间非常有限。截至10月11日，全部A股的PE（TTM）仅为13.5倍，已经低于2005年和2008年的估值底部，距离2013年的底部也不足15%的空间。

不过，这样的模式虽好，却也有瓶颈存在。比如，一方面基于老龄社会步伐加快，养老院的床位势必吃紧，这是“敬老换住宿”的最大障碍；另一方面，即便养老院愿意在养老床位之外增加专供年轻人入住的“公益床位”，也应该尊重院内老人的意见，不能为了追求创新忽视当事人的权益，需要配套的制度跟进，以确保各方利益得到有效维护。总之，这种模式是“代际融合”的一次很好实践，但实施起来存在不小的难度，相关运作需要在实践中不断丰富和完善。