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由于买方最终是买这个公司，就需要对这个公司的方方面面很了解。从商业模式，竞争力，产品，管理层，甚至要把财务模型都做的很详细。因为如果只是对一个公司某些点了解，在股价波动时是不足以坚定持有的。顶尖买方的内部报告固然是极好，但一般人拿不到。当然，不是说券商投行水平低，实际上很多卖方分析师都非常值得尊敬。只是卖方报告要着眼宏观，自然会损失细节，这也是没办法的事。
图表13：印度植物油进口关税调整数据来源：SEA，中信建投期货雪上加霜的是，今年美元的走强对新兴市场的汇率形成较大冲击，印度卢比兑美元汇率从年初的0.0158最低跌至0.0134，跌幅高达15%，对印度货币的海外购买力形成较大打压。在此背景下，印度国内植物油价格无视全球油脂低迷的行情升至高位，对其进口及国内消费形成较强抑制。其中，2017/18年度印度国内植物油消费增长仅在30-40万吨，棕榈油消费则呈现负增长；进口方面，2017/18年度印度植物油进口1503万吨，环比减少41万吨，降幅在2.66%。其中，精炼棕榈油进口跌幅最大，年度进口量减少73.51万吨，环比下滑25.61%。
生物柴油方面，为避免生物燃料的使用可能会对环境造成的负面影响，欧盟近几年来一直致力于限制以粮食为原料的传统生物燃料的发展，棕榈油首当其冲。2018年6月，欧盟议会通过立法，拟于2030年前完全禁止棕榈油用于生物柴油的生产，在此期间将限制其用量的进一步增加。作为棕榈油消费大国，欧盟每年进口六七百万吨的棕榈油，其中用于生产生物柴油的棕榈油用量多达二百多万吨，占其棕榈油总进口的比例超过1/3，这部分需求的缺失或减少对产地库存的边际影响不容忽视。虽当前距离2030年还有较长缓冲期，且欧盟尚未就棕榈油每年的进口减幅作出具体的约束性规定，但该禁令的实施预计将令欧盟未来需求增长乏力，亦阻断了在欧盟通过生物柴油消化棕榈油过剩产量的想法。总体来看，无论是从食用还是工业角度，未来的欧盟都不会是棕榈油消费的可靠增长点，这令全球棕榈油需求增长驱动更依赖于印度、中国及新市场的开拓。
☆全球资产比惨式下跌，投资者开始严肃看待贸易战威胁今年，贸易战担忧令全球股市屡次下挫，但也屡屡反弹，因为投资者押注特朗普政府的言辞更多地是一种姿态而非实际的政策。然而，隔夜市场的回撤规模暴露了这些押注的脆弱性，显示出投资者正在重新评估自己对风险的接受程度，之前投资者曾经怀疑，美中这两个全球最大经济体是否真的愿意实施可能会对经济造成持久损害的政策。
北京市地方金融监管局副局长于海表示，在资本市场方面，金融监管局将继续积极推进企业科创板上市，用好新三板市场，推动新三板改革创新，积极发展区域性股权市场，培育发展一批高质量的券商、律师、会计等资本市场的专业服务机构。在股权融资方面，该局将注重引导长期投资发展，发挥好政府引导基金作用，推动将支持科技创业投资的税收激励政策逐步落实到位，积极研究有利于长期投资的激励政策。
由于在近年的实战中，无人机表现出了良好的适用性，在许多方面可以弥补有人机的不足，更可以大幅降低作战成本，已成为一个重要的发展方向。故而无人机市场相当火，许多国家都在采购无人机，中国无疑已成为最大的赢家，目前已经采购中国无人机的国家已超过20个，正在谈判中的也有十几个，这不是我们自已吹嘘，而是西方媒体的统计，实际占据了国际无人机市场，这让西方羡慕不已，又毫无办法，西方尚无有竞争力的产品推向市场。（作者署名：麦田军事观察）
