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油脂方面，外盘方面，进入7月份马来西亚棕榈油开启增长周期，五年平均和2018年同期环比增幅在9.2%和12.79%。按照马来西亚产量及降雨量的模型测算来看，7月份马棕榈油产量或将出现明显回升。马棕榈油库存大概率在7月报告中会结束下降而出现增加。这会加重马棕榈油的库存压力。国内油脂去库存的进展相对迟缓。从季节性消费来看，一般8、9月份油脂出现小的高峰，中秋十一需求或有所提振。目前市场等待双节需求的到来，从而实现油脂的去库存化。分品种来看，由于供需双双增加，预期豆油库存或将平稳。连豆油或将出现近弱远强格局，1-9价差价差或将扩大，买1卖9或有机会。市场预期8-9月份到港量较高，棕榈油库存或将缓慢增加。由于豆棕价差维持偏高水平，这有利于棕榈油消费，从而提振棕榈油价格走势。不过由于后期库存会出现回升，或将压制反弹幅度，反弹空间受限。菜豆、菜棕价差扩大，严重影响菜油需求，近期菜油有价无市。但由于菜籽原料或渐趋紧张，小包装备货旺季也将展开，或支撑菜油行情维持高位窄幅震荡运行。从目前来看，国内大豆供给相对充裕，豆油需求或将好于豆粕，因此豆油的走势或在短期略强于豆粕。但是幅度并不会太大。主力合约油粕比有望上破2。因此豆类的油粕比仍有进一步回升的空间。

图：新年度USD报告8月调整对比数据来源：USDA 国信期货研发部图：新年度USDA报告8月调整对比数据来源：USDA 国信期货研发部四、中米贸易缓和 豆粕库存或增加根据国家粮油信息中心船期监测，由于美豆到港延续，7月份我国进口大豆到港约950万吨，这较前期预期有所下滑。市场预期8月份到港930万吨，9月份到港也超过900万吨。10月份以后南美大豆供应减少。

5G时代不是互联网技术的终结，理论上的高网速会受到技术、设备的制约。因此，5G技术能否催发智慧时代的到来，也需要时间去检验。从华为到其他企业开始6G时代的技术研究，也许说明5G时代只是拉开了智慧时代的序幕，万物互联的梦想还在远方。从消费层面，人们更关心的是5G商用是否经济，如套餐费用和手机费用等问题，消费端对5G技术和生活、消费领域的结合是否真的如想象般的那么美好。

时隔两个月后，美国证监会（SEC）正式批准了Salt Financial的“创新之举”。实际上，被动型基金的管理费率不断创新低。比如，2018年富达基金推出第一只零管理费指数基金，2019年3月摩根大通推出一只收取0.02%管理费的美股ETF基金。

在昨日上市委审议中，公司与用友网络的业务往来成为现场问询的重点。具体来看，上市委要求公司进一步说明其报告期内应收账款比主要竞争对手泛微网络高的原因，同时结合用友网络为其应收账款占比最高的客户相关情况，解释应收账款情况对公司市场竞争力的影响。同时，要求保荐机构通过技术手段补充核査报告期内公司销售真实性并发表明确意见。

图：马棕油产量变化趋势数据来源：MPOB 国信期货研发部表：马棕油库存数据来源：WIND 国信期货研发部进入7月份马来西亚棕榈油开启增长周期，五年平均和2018年同期环比增幅在9.2%和12.79%。按照马来西亚产量及降雨量的模型测算来看，7月份马棕榈油产量或将出现明显回升。按照9%的增幅来测算的话，7月份马棕榈油产量在162万吨左右。从出口来看，6月份美国、印度的进口量出现了明显的回落，这使得马棕油出口大幅下滑。此外国际原油的走低也让马棕油生物柴油出现回落。7月份马棕榈油出口喜忧参半，美元的持续走低让令吉特走强，不过国际豆油与棕榈油价差持续走高以及国际原油的走高，或将提振棕榈油需求。但从整体市场环境来看，其出口增幅超过9%是非常有难度的。马棕榈油库存大概率在7月报告中会结束下降而出现增加。这会加重马棕榈油的库存压力。